2011年光伏行業(yè)下游裝機(jī)增速平穩(wěn)放緩，輔料及耗材類(lèi)公司值得關(guān)注。基于我們對(duì)太陽(yáng)能行業(yè)的理解，我們長(zhǎng)期看好輔料及耗材企業(yè)，理由如下：假設(shè)情景一：下游光伏裝機(jī)容量超出市場(chǎng)預(yù)期，表現(xiàn)為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)盈利狀況改善，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格或呈上升趨勢(shì)，輔料及耗材企業(yè)盈利狀況必然改善。假設(shè)情景二：下游光伏裝機(jī)容量增速放緩，產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，必然會(huì)出現(xiàn)組件價(jià)格下滑的情況，價(jià)格下滑意味著太陽(yáng)能發(fā)電相關(guān)成本下降，這將會(huì)刺激各國(guó)政府相繼出臺(tái)鼓勵(lì)政策，裝機(jī)容量有再次爆發(fā)的可能(此時(shí)組件價(jià)格可能會(huì)低于前期高點(diǎn))，量的爆發(fā)，必然會(huì)產(chǎn)生對(duì)輔料和耗材的大量需求，而輔料和耗材在整個(gè)組件系統(tǒng)的成本構(gòu)成中占比相對(duì)較低，下游組件價(jià)格下降對(duì)輔料耗材沖擊可能相對(duì)較小，而量的上升將使相關(guān)公司的盈利狀況大幅改善。重點(diǎn)關(guān)注：新大新材、奧克股份等

汽車(chē)電池行業(yè)仍處初創(chuàng)期，股價(jià)上行動(dòng)力來(lái)至于技術(shù)研發(fā)的突破。由于目前汽車(chē)動(dòng)力電池行業(yè)處于初創(chuàng)期，尚且存諸多不確定性，我們認(rèn)為在這個(gè)時(shí)期促使相關(guān)公司股價(jià)上行的重要因素之一可能就是企業(yè)技術(shù)研發(fā)的不斷突破，并且逐漸向產(chǎn)業(yè)化邁進(jìn)。重點(diǎn)關(guān)注：南都電源

2011年看好智能電網(wǎng)板塊和核電板塊。智能電網(wǎng)“十二五”期間進(jìn)入全面建設(shè)階段，投資密集期到來(lái)。我國(guó)智能電網(wǎng)建設(shè)目前分為三個(gè)階段，其中第二階段為2011年~2015年全面建設(shè)階段，投資額約2萬(wàn)億元。此外，我們認(rèn)為我國(guó)核電建設(shè)在“十二五”期間超預(yù)期也將是大概率事件。重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)西電、特變電工和東方電氣等。